本章小结（1 / 2）

偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，偿债能力的分析包括短期偿债能力的分析和长期偿债能力的分析两个方面。

短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力。在分析时，应当注意到流动比率、速动比率、现金比率是分别从流动资产、速动资产、现金类资产与流动负债的关系来反映企业短期偿债能力；现金流动负债比率是企业一定时期经营活动产生的现金净流量同流动负债的比率，是从现金流量的角度来反映企业短期偿债能力。

影响企业长期偿债能力的基本因素一是企业的资本结构，二是企业的获利能力。评价企业长期偿债能力的指标包括资产负债率、产权比率（或称债务股权比率、净资产负债率）、有形净值债务率、已获利息倍数（利息保障倍数）、债务本息偿还保障倍数等。资产负债率从企业资本结构的角度来反映企业偿债能力，可以衡量企业在清算时保护债权**益的程度。在分析时，应当从债权人、股东（投资者）、企业经营管理者等不同方面考虑。已获利息倍数从企业获利的角度来反映企业偿债能力，在分析时，应当注意到这一指标不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还债务利息的保证程度。

主要概念和观念主要概念1.资产负债率2.现金流动负债比率3.已获利息倍数主要观念1.短期偿债能力分析2.长期偿债能力分析基本训练知识题3.1理解1.反映企业短期偿债能力的指标有哪些？这些指标有何特点？

2.一个企业流动比率较高而现金比率较低，是什么原因？

3.反映企业长期偿债能力的指标有哪些？这些指标有何特点？

3.2知识应用1.流动比率、速动比率、现金比率三个指标在评价企业短期偿债能力时各有何特点？

2.现金流动负债比率与流动比率、速动比率、现金比率评价企业短期偿债能力时有何不同？

3.在分析资产负债率时，债权人与股东有何不同理解？

技能题3.1规则练习1.评价企业短期偿债能力，怎样确定评价的指标体系？

2.产权比率与资产负债率有何联系？

3.在评价企业长期偿债能力时，已获利息倍数指标有何作用？

3.2操作练习1.dz公司本年速动比率为84%，年末全部流动资产中存货占65%，该公司本年流动比率为多少？

2.dz公司本年速动比率为84%，年末全部速动资产中现金类资产占15%，该公司本年现金比率为多少？

3.dz公司本年产权比率为80%，该公司本年资产负债率为多少？

能力题3.1案例分析ch公司有关偿债能力分析的资料，试根据资料计算有关反映该公司短期偿债能力和长期偿债能力的指标，填入表；根据计算结果分析该公司两个年度短期偿债能力和长期偿债能力的变化情况，并做出简要评价。

3.2单元实训1.ff公司本年年末流动资产总额为53455万元，其中，货币资金为6020万元，交易性金融资产为2000万元，应收账款为10690万元，存货为34745万元；本年年末流动负债为30000万元。试计算该公司本年流动比率、速动比率、现金比率并做出简要评价。

2.ff公司本年年末流动负债为30000万元，本年经营活动产生的现金流量净额为28000万元。试计算该公司本年现金流动负债比率并做出简要评价。

3.ff公司本年年末资产总额为84000万元，其中，流动资产总额为53455万元，长期投资为2000万元，固定资产为26730万元，无形资产为1815万元；年末负债总额为43680万元。试计算该公司本年资产负债率、产权比率、有形净值债务率并做出简要评价。

4.ff公司本年利润总额为12000万元，全年利息支出为1500万元。试计算该公司本年已获利息倍数并做出简要评价。

5.ff公司年末负债总额为43680万元，其中流动负债为30000万元；年末资产总额为84000万元，其中，流动资产总额为53455万元，固定资产总额为26730万元，试计算该公司本年非流动负债与营运资金的比率、固定资产与所有者权益的比率并做出简要评价。

§§第四章企业营运能力分析[学习目标]营运能力是指企业营运资产的效率与效益，通常是指企业产出额（产值、营业收入等）与资产占用额之间的比率。营运能力分析是企业获利能力和偿债能力分析的基础和补充。通过本章学习，要求了解营运能力分析的方法，掌握总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率等指标的分析方法。

第一节流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析，是指对企业流动资产利用效率和效益的分析，包括流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率等财务比率的分析。

一、流动资产周转率分析流动资产周转率，是指企业一定时期主营业务收入净额与平均流动资产总额的比率。流动资产周转率是评价企业流动资产利用效率的主要指标，包括流动资产周转次数和流动资产周转天数两种表现形式，一般意义上的流动资产周转率，指的是流动资产周转次数。流动资产周转次数和周转天数的计算公式如下：

流动资产周转次数==流动资产周转天数==公式中的计算期通常为年，计算期天数为360天。公式中的主营业务收入净额，是指企业当期销售商品、提供劳务等主要经营活动所取得的收入减去销售折扣与折让后的数额。企业营业收入中哪些属于主营业务收入，哪些不属于主营业务收入，是由企业按照重要性原则确定的。主营业务收入净额的数据可以从企业利润毙获得，如果利润被有营业收入，流动资产周转次数和周转天数可以按营业收入计算。

公式中的流动资产平均余额，也称平均流动资产总额，是指企业全部流动资产总额的年初数与年末数的平均值，其计算公式如下：

流动资产平均余额=公式中全部流动资产余额的数据可以从企业资产负债毙获得。